A fusão entre a Paramount Skydance e a Warner Bros Discovery dará origem a uma nova gigante do entretenimento com uma dívida combinada estimada em cerca de US$ 79 bilhões (aproximadamente R$ 410,8 bilhões). O anúncio foi feito pela Paramount nesta segunda-feira (2), que também descartou planos de vender ou separar seus canais de TV por assinatura.
O acordo, avaliado em US$ 110 bilhões (cerca de R$ 572 bilhões), ou US$ 31 por ação, foi firmado na manhã de sexta-feira (27), após a Netflix se recusar a aumentar sua oferta concorrente.
Uma Plataforma de Streaming Unificada
Uma das principais mudanças para o consumidor será a unificação dos serviços de streaming. Paramount+ e HBO Max se tornarão uma única plataforma, conforme anunciado pelo presidente-executivo da Paramount, David Ellison, em teleconferência com analistas.
Juntas, as empresas afirmam atender mais de 200 milhões de assinantes diretos em mais de 100 regiões, o que, segundo Ellison, fornece a escala necessária para competir de forma mais agressiva em um mercado liderado pela Netflix.
Economia de Custos e Preocupações
A operação promete gerar uma economia de custos superior a US$ 6 bilhões (R$ 31,2 bilhões). Segundo Andy Gordon, chefe de estratégia da Paramount, grande parte dessa economia virá da combinação das plataformas de tecnologia de streaming e dos provedores de nuvem, entre outros fatores “não relacionados à mão de obra”.
Essa meta de sinergia, que supera a prometida pela Netflix (até US$ 3 bilhões), gerou temores de demissões em massa e redução na produção de filmes e programas de TV pela nova empresa.
Um Império de Conteúdo e Dívida
A fusão criará um dos maiores acervos de propriedade intelectual do setor, reunindo franquias icônicas como:
- Warner/Discovery: “Game of Thrones”, “Harry Potter”, Universo DC.
- Paramount: “Missão Impossível”, “Top Gun”, “Bob Esponja”.
Além disso, unirá redes de TV como CBS, MTV, Comedy Central e BET (Paramount) com CNN, TNT e Food Network (Warner).
O acordo é garantido por US$ 54 bilhões em compromissos de dívida de bancos como Bank of America, Citigroup e Apollo. Isso inclui US$ 39 bilhões em novas dívidas e US$ 15 bilhões para refinanciar dívidas existentes da Warner Bros.
No final do ano passado, a Warner Bros Discovery registrava uma dívida líquida de US$ 29 bilhões, enquanto a Paramount tinha US$ 10,36 bilhões.
Disputa Acirrada e Próximos Passos
A batalha pelos ativos da Warner Bros foi intensa. A Netflix chegou a fechar um acordo preliminar em dezembro, mas desistiu após o conselho da Warner considerar a proposta da Paramount superior.
A expectativa é que a nova empresa produza pelo menos 30 filmes para cinema por ano, mantendo os estúdios Warner Bros e Paramount operando. A conclusão do negócio está prevista para o terceiro trimestre de 2026.
A aprovação antitruste na União Europeia é esperada sem grandes obstáculos, com desinvestimentos mínimos, segundo fontes citadas pela Reuters. Analistas também apontam que os laços da liderança da Paramount com o governo dos EUA podem facilitar um tratamento regulatório favorável.
